E15: BOSTL POSÍLÁ NA BURZU UŽ SEDMOU FIRMU. JEHO FONDU SE INVESTICE NA TRHU START VYPLÁCÍ

Na pražské burze zahájila minulý týden primární veřejnou nabídku společnost mmcité z Uherského Hradiště, která se zabývá vývojem a výrobou městského mobiliáře. Na prodej je až jeden milion akcií, tedy až třetinový podíl ve firmě, přičemž upisovací pásmo bylo stanovené na 160 až 200 korun za akcii.

Firmu posílá na burzu podnikatel a designér David Karásek. Významnou roli při přípravě tohoto IPO však sehrál a sehrává i finančník František Bostl. Pro něj a pro jeho investiční butik Starteepo je mmcité již sedmá firma, kterou pomáhá vyslat na trh START. Součástí spolupráce je mimo jiné příprava potřebné dokumentace, tvorba finančních plánů, zajištění potřebné publicity u investorů či sepsání analytické zprávy.

Vůbec první IPO pomohla firma STARTEEPO realizovat na jaře 2018 – tehdy své akcie prodávala obuvnická firma Prabos. Ve stejném roce následovala realitní společnost UDI CEE, o rok později zpracovatel kůží Karo Leather, v roce 2020 softwarová firma eMan, v loňském roce pak přišel za podpory Bostlovy společnosti na trh START výrobce klik a kování M&T a také e-commerce firma Bezvavlasy.

Firma STARTEEPO se podílela na přípravě prodeje akcií prostřednictvím trhu START v hodnotě již přes jednu miliardu korun. „Původně jsem se domníval, že transakcí bude během těch pěti let více než sedm a při menších objemech. A nakonec je jich naopak méně při relativně vyšších objemech,“ poznamenal Bostl.

Podle něj je důvod i ten, že ne všechny vytipované firmy jsou vhodné pro vstup na burzu. Překážkou může být například netransparentní akcionářská struktura, nízká ziskovost či nevhodný podnikatelský model. Také není snadné se vždy shodnout s majiteli firem například na ocenění akcií při vstupu na burzu.

V tomto ohledu se Bostl podle svých slov snaží najít rovnováhu mezi zájmy emitentů a tím, aby měli investoři šanci koupit cenné papíry při IPO za atraktivní valuaci, tedy nižší násobky ročních zisků, a měli tak šanci podílet se na rozvoji a růstu dané firmy a zhodnotit svou investici. Přece jen případní nespokojení investoři by už příště nemuseli do IPO připravených firmou STARTEEPO vložit své peníze. Zanevřít by mohli i na samotný trh START.

„Klientem pro nás jsou investoři, ne emitent. Protože každý rok připravím jednu dvě nové emise, ale pořád chodím za stejnými investory. Kdybych připravil špatnou emisi, tak bych mohl přijít o investory pro budoucí IPO. Důvěru investorů není snadné získat a udržet si ji,“ vysvětluje Bostl.

Součástí firmy STARTEEPO je také fond kvalifikovaných investorů CZEGG VENTURES. Ten zhodnocuje peníze investorů právě nákupy akcií firem z trhu START, primárně pak těch, na jejichž vstupu na burzu se Bostlova společnost podílí. A sázka na menší a střední podniky se fondu vyplácí – během tří let své existence dosáhl (ke konci letošního června) zhodnocení ve výši přibližně 80 procent.

V současnosti je fond akcionářem tří firem – Karo Leather, M&T a Bezvavlasy. Po probíhajícím úpisu k nim přibude i mmcité – fond CZEGG VENTURES chce nakoupit až 300 tisíc akcií. Část nabízených akcií mmcité chce koupit i sám Bostl.

Spoluprací na přípravě emise a nákupem akcií do fondu však práce pro Bostla nekončí. Se všemi čtyřmi emitenty má finančník a investor uzavřené akcionářské dohody, které mu zajišťují místo v dozorčí radě. Cílem je mít přehled nad tím, co se v daných firmách děje. „Součástí bývá mimo jiné závazek neprodávat nakoupené akcie po určité období,“ poznamenává Bostl. To je výrazný rozdíl například oproti tomu, co se stalo u firmy Hardwario, kde došlo letos na jaře k významným akcionářským změnám, a to pouhý půlrok po vstupu na START.

Bostl prozradil, že má seznam více než 200 tuzemských firem, o kterých se on a jeho kolegové domnívají, že by rovněž mohly zamířit na burzu. „Víme o nich a dané firmy vědí o nás. Jsou to firmy s nějakou historií, zveřejňují své výkazy. U některých z nich se může časem stát, že přijde správný čas pro vstup na burzu,“ říká.

Jako příklad dává právě mmcité. „V tomto případě trvalo několik let od prvních kontaktů, než situace dozrála,“ prozrazuje a dodává, že podobně nadějných firem je na seznamu víc. „Některé jsou IPO blíž než jiné.“

Primární veřejná nabídka akcií společnosti mmcité probíhá až do středy 26. července. Už tuto středu (tedy 19. července) však bude zpřístupněna online kniha objednávek. Bude tak jasnější, jak velký zájem investoři o akcie mmcité mají. Podle informací z trhu to vypadá, že poptávka se vyvíjí solidně. Vyloučena tak není ani varianta, že emise bude přeupsána, tedy že investoři budou poptávat více akcií, než je nabízeno. V takovém případě by se nemuselo dostat na všechny zájemce.

Zdroj: Investiční newsletter E15