CO JE IPO A JAK MŮŽE FIRMĚ POMOCI S RŮSTEM

Ring the bell oslava IPO mmcité a.s.

Co je IPO

IPO, tedy Initial Public Offering, znamená první veřejnou nabídku akcií společnosti investorům. Prakticky jde o okamžik, kdy se ze soukromé firmy stává společnost obchodovaná na burze. Firma nebo její stávající akcionáři nabídnou část akcií investorům a akcie se následně začnou obchodovat na burzovním trhu.

IPO je jedním z nejvýznamnějších kroků v životě firmy. Nejde pouze o získání kapitálu. Vstup na burzu firmu otevírá investorům, médiím, obchodním partnerům i širší veřejnosti. Zvyšuje její transparentnost, důvěryhodnost a často i vyjednávací pozici vůči bankám, dodavatelům nebo potenciálním akvizičním cílům.

Jak IPO funguje

IPO je strukturovaný proces, ve kterém firma nejprve vyhodnotí, zda je na vstup na burzu připravena. Posuzuje se její finanční výkonnost, růstový příběh, právní a účetní struktura, kvalita managementu, schopnost reportovat investorům a také atraktivita firmy pro kapitálový trh.

Následně se připravují klíčové dokumenty pro investory, typicky investiční prezentace, analytická zpráva, finanční model, prospekt nebo jiný nabídkový dokument a komunikační strategie. Součástí procesu je také ocenění firmy a nastavení parametrů nabídky: kolik akcií se bude nabízet, v jakém cenovém rozpětí, zda půjde o nové akcie, prodej části podílu stávajících akcionářů, nebo kombinaci obou variant.

Po schválení potřebné dokumentace a spuštění nabídky následuje oslovování investorů. Investoři zadávají objednávky a po skončení úpisu se vyhodnotí poptávka, stanoví se výsledná cena a proběhne alokace akcií. Poté jsou akcie přijaty k obchodování a firma začíná fungovat jako veřejně obchodovaná společnost.

K čemu může firma IPO využít

IPO může být vhodné v různých fázích vývoje firmy. Nejčastěji slouží jako zdroj kapitálu pro další růst, expanzi, investice do výroby, technologií, akvizic nebo posílení obchodní pozice. Na rozdíl od bankovního úvěru nejde o dluhové financování, ale o získání vlastního kapitálu od investorů.

IPO může zároveň umožnit částečný exit zakladatelům nebo stávajícím akcionářům. Ti mohou prodat část svého podílu, získat likviditu a zároveň si ve firmě ponechat významnou účast. Burza tak může být nástrojem nástupnictví, majetkového uspořádání nebo postupného předání firmy bez nutnosti prodat celý podnik strategickému investorovi.

Veřejně obchodované akcie lze využít i v dalších situacích. Firma může v budoucnu realizovat sekundární úpis akcií, tedy SPO, a získat další kapitál. Akcie mohou být použity také jako nástroj pro akvizice, motivaci managementu nebo zaměstnanecké programy. Vstup na burzu navíc často zvyšuje viditelnost firmy a pomáhá budovat její značku vůči investorům, zákazníkům i obchodním partnerům.

Otevření závodu KARO Leather a.s. v Brtnici

IPO není jen pro velké korporace

V českém prostředí je IPO často spojováno s velkými společnostmi. Kapitálový trh ale může dávat smysl i pro malé a střední firmy, které mají silný příběh, jasnou strategii, kvalitní management a ambici růst. Právě pro takové společnosti vznikl trh START Burzy cenných papírů Praha.

Trh START je určen pro menší a střední podniky. Burza jej prezentuje jako flexibilní zdroj kapitálu a jednodušší i levnější variantu oproti hlavnímu trhu nebo zahraničním burzám. Zároveň uvádí, že u trhu START nejsou vyžadovány IFRS a nejsou kladeny požadavky na velikost firmy, dobu existence emitenta nebo velikost free floatu.

Pro koho je IPO vhodné

IPO může být zajímavé zejména pro firmy, které řeší růst, nástupnictví, kapitálovou strukturu nebo další strategický rozvoj.

Situace firmy	Jak může IPO pomoci
Firma chce růst rychleji	Získání kapitálu na expanzi, výrobu, technologie nebo akvizice.
Majitelé chtějí částečně realizovat hodnotu firmy	Prodej části podílu bez nutnosti prodat celou společnost.
Firma hledá alternativu k bankovnímu financování	Posílení vlastního kapitálu místo dalšího zadlužení.
Firma chce zvýšit důvěryhodnost	Status veřejně obchodované společnosti, vyšší transparentnost a publicita.
Firma plánuje akvizice	Akcie mohou být součástí transakční struktury nebo posílit vyjednávací pozici.
Firma řeší nástupnictví	Burza může pomoci s postupným exitem nebo širší vlastnickou strukturou.

Naše zkušenosti s IPO a firemním financováním

Ve STARTEEPO se specializujeme na kapitálový trh, IPO financování, investiční management a corporate finance. Jsme nejaktivnější IPO poradce na trhu PX START a nejvýznamnější autorizovaný poradce a analytik pro trh PX START Burzy cenných papírů Praha.

V roce 2023 jsme získali ocenění Nejaktivnější poradce od Burzy cenných papírů Praha při příležitosti 5. výročí trhu PX START a následně také ocenění od Evropské komise, za přínos k rozvoji kapitálového trhu v ČR. V letech 2018–2025 jsme realizovali transakce různého typu v celkovém objemu 3,179 miliardy korun.

Máme za sebou 7 úspěšných IPO transakcí, 4 sekundární úpisy akcií, zrychlené úpisy, M&A transakce a 2 dluhopisové emise listované na regulovaném trhu pražské burzy. Naším cílem je vždy najít pro majitele a management firmy takovou strukturu financování, která odpovídá jejich strategii, růstovým plánům i dlouhodobým cílům.

Naše IPO reference

Níže uvádíme přehled vybraných IPO transakcí, na kterých jsme se podíleli. Datum odpovídá datu úpisu / zakončení veřejné nabídky na trhu START. Celkem jsme firmám díky IPO pomohli získat přes 2,3 mld Kč.

Datum úpisu	Společnost	Trh / sektor	Poznámka
15. 5. 2018	PRABOS PLUS a.s.	PX START / výroba obuvi	Jedna z historicky prvních emisí na trhu START.
2. 10. 2018	UDI CEE a.s.	PX START / development	Projektová společnost developerské skupiny UDI.
22. 10. 2019	KARO Leather a.s.	PX START / zpracování kůží	Celkem 6 transakcí v celkové hodnotě téměř 700 mil. Kč.
31. 8. 2020	eMan a.s.	PX START / software	Technologická společnost zaměřená na vývoj softwaru.
21. 6. 2022	M&T 1997 a.s.	PX START / designové kování	Výrobce dveřních klik a designového kování.
1. 9. 2022	Bezvavlasy a.s.	PX START / e-commerce	E-commerce společnost v segmentu vlasové kosmetiky.
26. 7. 2023	mmcité a.s.	PX START / městský mobiliář	IPO v objemu 160 mil. Kč, více než 2× přeupsané.

Přemýšlíte o IPO nebo jiném financování firmy?

IPO není pouze technická transakce. Je to strategické rozhodnutí, které může firmě otevřít cestu k růstu, posílit její značku a vytvořit nový vztah s investory. Správně připravené IPO může být alternativou k bankovnímu úvěru, nástrojem pro expanzi i cestou, jak částečně realizovat hodnotu vybudované firmy.

Pokud zvažujete vstup na burzu, sekundární úpis akcií, emisi dluhopisů, M&A transakci nebo jiné řešení firemního financování, rádi s vámi nezávazně probereme, jaké možnosti kapitálový trh nabízí právě vaší společnosti.

Kontaktujte nás a zjistěte, zda je vaše firma připravena na kapitálový trh.

Domluvte si nezávaznou konzultaci. Společně probereme možnosti IPO, SPO, dluhopisové emise, M&A nebo jiné vhodné struktury financování.

Přemysl Papp

Associate

papp@starteepo.com

+420 777 147 088