CZEGG VENTURES ODKRÝVÁ SVÉ KARTY. CÍLÍME NA VÝNOS 21 % P.A. PRO DALŠÍ 3 ROKY

Vážení investoři,

posledních 5 dní bylo bohatých na kurzotvorné zprávy u našeho portfolia CZEGG VENTURES. Rád bych Vás touto cestou seznámil s praktickými efekty, které dané zprávy budou mít na naše portfolio a na naše výnosy.

Daří se nám skládat podfond ze skvělých projektů, kdy každý je jiný. Kůže, lavičky, kliky, vlasy, pistole... To vytváří neskutečně unikátní směs příběhů, které ve většině případů nabírají pro nás až nečekané růstové tempo. Podfond CZEGG VENTURES tak má sílu v dalších 3 letech obhájit svůj dlouhodobý výnos +21 % p.a. Jen v dalších 12 měsících očekáváme, že pokoříme cenovku 2,30 CZK (+24 %), a budeme pak velice brzy vyhlížet další metu 3,00 CZK.

Nikdy jsem neměl v naše portfolio takovou důvěru jako letos, a to především díky výsledkům, které začíná přinášet veškerá práce našich kolegů z firem KARO Leather, mmcité, M&T 1997 či Bezvavlasy.

KARO Leather

Naše největší akciová pozice v portfoliu - skupina KARO Leather - nedávno spustila nový výrobní závod v Brtnici, na kterém všichni usilovně pracovali poslední 3 roky. Jeho spuštění je zásadním milníkem, kdy očekáváme pro další 3 roky velice dynamický růst hospodářské výkonnosti skupiny KARO Leather. S tím souvisí i zvyšující se zájem investorů o akcie KARO na burze. Nejenže významně roste likvidita akcií na trhu START, ale přichází první analytické pokrytí významným bankovním domem.

Fio banka zahájila v tomto týdnu analytické pokrytí svým doporučením KOUPIT a roční cílovou cenou 200 CZK, což představuje více než 30 % výnos ze současných cen. Pokud by se akcie KARO Leather vydaly tímto směrem, bude to mít zásadní pozitivní dopad pro naší výkonnost. Více jsme psali o analýze Fio banky zde.

mmcité

Hospodaření skupiny mmcité za loňský rok předčilo veškerá očekávání. Provozní zisk EBITDA se katapultoval meziročním růstem o 145 % na 150 milionů korun, a při káždé návštěvě nového výrobního areálu v Kovostalu nám je jasné, že zde se zisky nezastaví.

Loňské IPO mmcité a.s. bylo jednou z našich najúspěšnějších IPO transakcí. V pátek tržní kapitalizace mmcité a.s. přesáhla 1 miliardu korun a pouhých 9 měsíců od svého IPO vynesly akcie s tickerem MMCTE.PR více než 100 %. Přestože jsou akcie dvakrát dražší oproti svému srpnovému IPO debutu, který proběhl za 160 korun, stále se jedná o levné akcie. Na ceně 334 korun se obchodují za směšně nízkých EV/EBITDA 6,3x. Věříme tak, že i s ohledem na konzervativnější výhled pro letošní rok, máme v rukách akcie, které se brzy budou obchodovat výrazně nad 400 korun. Více o výsledcích mmcité jsme psali zde.

M&T 1997

Klikaři z Dobrušky nám dělají radost. Provozní zisk EBITDA vzrostl nad hranici 47 milionů korun. Firmě se daří navzdory problémům na stavebním trhu a její akcie se pohybují vůči svému hospodaření na rekordně nízkých cenách.

Vůči loňským ziskům se akcie pohybují za krásných násobků P/EBITDA 7,8x a P/E 10,2x. V létě očekáváme, že bude oznámen záměr vyplatit dividendu a posílení akcií do cenového pásma 33.000-35.000 CZK. Více o výsledcích M&T 1997 jsme psali zde.

Bezvavlasy

"IPO to pro nás vždy začíná." Touto větou uvádím většinu našich Ring the Bell akcí, kdy pouštíme naše čerstvá IPO do burzovních vod. A u nikoho jiného to neplatí více, nežli u Bezvavlasy a.s. Minulý rok jsme si u nich poprvé zahráli na akviziční poradce a díky tomu máme kolos s miliardovými tržbami připravený expandovat vertikálně i horizontálně.

A protože jsme si od letošního ledna intenzivně hráli i na brain huntery, tak se nám podařilo přivézt první velká jména do vedení celá nově vzniklé beauty skupiny Bezvavlasy. Daniel Horák opouštěl v roce 2023 lékárenskou síť Dr.Max při tržbách 24 miliard korun. Sám jsem tedy zvědavý, kam to spolu roztlačíme my. Tržby 1 miliarda korun a provozní zisk EBITDA 110 milionů korun za rok 2023 jsou pro Bezvavlasy odrazový můstek směrem k novým trhům, novým produktům i k novým akvizicím. Více o výsledcích Bezvavlasy a novém CEO jsme psali zde.

Colt CZ Group

V portfoliu máme nyní za cca 5 % novou akcii. Jedná se o významného světového výrobce ručních palných zbraní a munice Colt CZ Group. Světové pořádky se bohužel rychle mění, a v tomto ohledu zastávám názor, že je lepší mít v portfoliu vojáka zahradníkem nežli zahradníka vojákem.

Colt CZ Group tak míří do našeho portfolia s ohledem na neskutečný růstový potenciál, skvělou akviziční politiku, a nemravně nízkou valuaci, které dosáhlo vedení skupiny svojí nedávnou akvizicí vlašimského výrobce munice Sellier & Bellot. Věříme, že akcie Colt CZ Group mohou do konce roku atakovat cenovku 1.000 CZK a v horizontu 3-5 let cílíme na průměrný výnos akcií 24 % p.a. při ideální váze 10 až 15 % v portfoliu. Pro nás skvělá růstová sázka, ve které můžeme držet potřebnou likviditu. Více jsme o nové investiční příležitosti psali zde.

Summary

Od začátku roku je náš fond zhruba 5 % ve ztrátě, avšak s ohledem na naše oceňování 6 měsíčním cenovým průměrem mohu konstatovat, že nás pravděpodobně do konce roku čeká fenomenální otočka a tučné zisky. Minimálně tomu hodně věříme.

A kdo ví. Třeba právě teď pracujeme na dalších IPO či akvizicích, které nás k našim investičním cílům posunou zase o něco blíže...

Děkuji Vám všem za důvěru a těším se při nejbližší příležitosti na viděnou.

PS: Podobný přehled k našemu podfondu NEW AGE FUND plánujeme vydat v průběhu června.

S pozdravem

František Bostl, CEO

Upozornění

Informace obsažené v tomto článku byly vypracovány společností STARTEEPO s.r.o., se sídlem Praha, Plynární 1617/10 („Společnost“), která je 100 % akcionářem STARTEEPO Invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. Společnost čerpá informace z důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost. Materiál je určen pouze pro propagační účely a nenahrazuje statut fondu. Je koncipován jako prvotní informace a nenahrazuje odborné poradenství k finančním investicím ani komplexní poučení o rizicích. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů. Rozhodnutí o investici může být učiněno pouze na základě aktuálního znění statutu fondu. Výnosy dosažené v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Dokument byl připraven s náležitou péčí a pozorností, společnost však neposkytuje záruky jeho přesnosti, správnosti, aktuálnosti nebo úplnosti. Obsah dokumentu je chráněn dle autorského zákona, majitelem autorských práv je společnost. Společnost nenese odpovědnost za šíření nebo uveřejnění informací třetími osobami.