WESTERN DIGITAL: BUDOUCNOST PEVNÝCH DISKŮ V ÉŘE UMĚLÉ INTELIGENCE
- 6. 3. 2025
- Minut čtení: 3
Western Digital (WDC) je tak trochu ve stínu všeho cloudu a umělé inteligence. Ale řekněme si upřímně: Co je špatného na poctivém kusu železa? Někde všechna ta data musejí ležet. Představujeme Vám jednu z nových velkých sázek našeho fondu.
Umělá inteligence jako katalyzátor růstu trhu HDD
Růst umělé inteligence a datových center dramaticky zvyšuje poptávku po vysokokapacitních úložištích. Hard disky (HDD) zůstávají dominantním řešením pro ukládání obrovských objemů dat díky své cenové efektivitě a škálovatelnosti, přičemž 80 % cloudových dat je stále uloženo na hard discích.
Management WDC sám na své nedávné prezentaci pro akcionáře prezentoval predikce vývoje trhu HDD díky AI, která by měla katalyzovat masivní růst tvorby dat, a s tím spojenou poptávku po datových úložištích. Generální ředitel společnosti WDC Irving Tan hovořil o budoucích technologiích pevných disků, včetně technologie HAMR.
V Tanově prezentaci společnost WDC předpověděla, že do roku 2028 bude ročně generováno 394ZB dat a že instalovaná cloudová úložiště porostou tempem 23 %. Umělá inteligence využívající text, obrázky a videa bude pak vyžadovat obrovské množství nákladově efektivních datových úložišť, což povede k nárůstu poptávky po digitálních úložištích v datových centrech s očekávaným 131% nárůstem v letech 2024 až 2028.
Společnost WDC uvedla, že díky přechodu na HAMR a další pokročilé technologie si v letech 2024 až 2030 udrží 6x nižší náklady na TB dat než paměti flash. Uvedla také, že celkové počáteční náklady a provozní náklady na pevné disky jsou 3,6× nižší než u úložišť založených na paměti flash ve standardním hyperškálovém datovém centru.
Kromě oznámení kroku společnosti WDC k vytvoření pevných disků HAMR společnost také zkoumá nové možnosti růstu s vývojem pevných disků a také možných výpočetních technologií AI a technologií DNA a optických úložišť.
Chytrá podhodnocená sázka na oligopolním trhu
WDC bude z výše popsaných trendů trendů dlouhodobě profitovat, a to díky své silné pozici na oligopolním trhu, kde se Seagate mají obě společnosti přibližně 40 % tržní podíl na trhu s HDD. Po propadu poptávky po HDD v roce 2022-2023 navíc došlo k racionalizaci kapacit ze strany WDC i Seagate, což vedlo k vyšší cenové disciplíně a růstu hrubých marží nad 38 % v posledních kvartálech. Tento trend, spolu s dlouhodobými kontrakty, naznačuje nižší cykličnost odvětví a stabilnější výnosy.
Po únorovém spin-off společnosti SanDisk (dřívější NAND divize WDC) se nyní WDC obchoduje jako samostatná společnost. Po odštěpení však zůstává WDC dočasně podhodnocenou společností, než trh začne plně reflektovat její reálnou hodnotu. To odráží i ohodnocení hlavního konkurenta společnosti Seagate, který se obchoduje s více jak 20 % prémií oproti WDC, a to i přesto že obě společnosti dosahují téměř identických tržeb i zisků.
Domníváme se, že tento valuační gap se během následujících několika kvartálů uzavře a akcie společnosti WDC se budou obchodovat za stejné valuační násobky jako akcie společnosti Seagate. Separace HDD divize od NAND segmentu poskytla investorům jasnější strukturu, což umožňuje férovější ocenění v porovnání s konkurencí. Navíc bychom se již v červnu roku 2025 měli jako akcionáři Western Digital dočkat první dividendy.
V kombinaci s dlouhodobým růstovým potenciálem segementu HDD díky umělé inteligenci se jedná o investiční sázku, u které nesmíme chybět.
Z výše uvedených důvodů jsme do portfolií obou podfondů zařadili akcie společnosti Western Digital s roční cílovou cenou 60 USD za akcii, což při ceně akcie 42 USD implikuje více než 40 % výnos. Bližší informace o této příležitosti budeme prezentovat našim investorům na pravidelném čtvrtletním webináři.
Děkujeme Vám všem za důvěru.
Tým STARTEEPO
Upozornění
Informace obsažené v tomto článku byly vypracovány společností STARTEEPO s.r.o., se sídlem Praha, Plynární 1617/10 („Společnost“), která je 100 % akcionářem STARTEEPO Invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. Společnost čerpá informace z důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost. Materiál je určen pouze pro propagační účely a nenahrazuje statut fondu. Je koncipován jako prvotní informace a nenahrazuje odborné poradenství k finančním investicím ani komplexní poučení o rizicích. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů. Rozhodnutí o investici může být učiněno pouze na základě aktuálního znění statutu fondu. Výnosy dosažené v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Dokument byl připraven s náležitou péčí a pozorností, společnost však neposkytuje záruky jeho přesnosti, správnosti, aktuálnosti nebo úplnosti. Obsah dokumentu je chráněn dle autorského zákona, majitelem autorských práv je společnost. Společnost nenese odpovědnost za šíření nebo uveřejnění informací třetími osobami.
Komentáře