SLEDUJEME: VÝSLEDKY XRX, WDC A AT&T POTĚŠILY. NOKIA VE SPÁRECH R/WALLSTREETBETS

Tento týden byl pro mnoho investorů zábavným. Minimálně pro ty s přístupem k diskusnímu fóru Reddit r/wallstreetbets. O to více zábavný byl, když máte v portfoliu Nokia (NOK). Tak jako my. Opravdovou radost však musejí dělat investorům tituly Xerox (XRX), Western Digital (WDC) a AT&T (T), které v tomto týdnu prezentovaly své hospodářské výsledky.

NEW AGE FUND končí měsíc s výrazným několikaprocentním outperfomance (na oficiální cenu si však 3 týdny počkejme ve Fond reportu). Evropské indexy toho totiž moc nepředvedly. Frankfurtský DAX zakončil leden se ztrátou -2,08 %, pařížský CAC -2,68 %, londýnský FTSE -0,85 % a celoevropský STOXX -0,80 %. Americké trhy uzavřely smíšeně SPX -1,11 %, DJI -2,04 % a jediný NASDAQ udržel zisk 1,42 %. Pro nás však byly stěžejní výsledky titulů XRX, WDC a T. Pojďme se ně blíže podívat.

XRX: Q4 POD OČEKÁVÁNÍM, VIDINA SILNÉHO RŮSTU V ROCE 2021

XRX oznámil 26. ledna nižší než očekávané EPS 0,58 USD při očekávání 0,63 USD. Tržby za Q4 naopak mírně vyšší, a to 1,93 mld. USD vs. očekávaný konsensus 1,90 mld. USD. Tak jako tak se potvrdilo, že XRX Covid ustál, adaptoval se a vyhlíží růst. V roce 2021 hodlá XRX dosáhnout na tržby 7,2 mld. USD vs. očekávaný konsensus 7,04 mld. USD.

Pomoci k maximalizaci výnosů a tím pádem hodnoty akcií má především oznámená restrukturalizace, která má od sebe oddělit divizi software, finanční divizi Xerox Financial Services (XFS) a inovace. Software se má zaměřit více na rozvoj a kapitalizaci cloudové služby DocuShare a rozšířené reality CareAR. Z tohoto kroku lze usuzovat i možné přípravy na spin-off. Např. potenciální IPO DocuShare ve střednědobém horizontu dává smysl.

Ve financích se pak chce XRX resp. XFS stát významným světovým hráčem v oblasti "global payments solutions" se zaměřením na leasing. XRX také hodlá významně rozvíjet své inovační středisko v Palo Alto, kde se hlavním cílem stává 3D tisk pro průmysl (tzv. aditivní výroba). Inovace hodlá XRX podpořit také vznikem venture capital fondu s počátečním kapitálem 250 mio. USD.

Akcie XRX reagovaly v den zveřejnění výsledků poklesem 3 %, aby v závěru ztráty smazaly. Tohoto propadu využil náš podfond NEW AGE FUND a dokoupil do portfolia dalších 10 tis. ks akcií. Celkem tak držíme 36 tis. ks akcií XRX v hodnotě 16,4 mio. CZK (16,1 % portfolia) a náš výhled zůstává pozitivní - viz. naše analýza.

T: HBO MAX JE HIT. FIRMA ČEKÁ STABILNÍ VÝNOSY V ROCE 2021

Společnost T překonala očekávaní analytiků. 27. ledna, kdy reportovala Q4 tržby 45,7 mld. USD vs. očekávaných 45,51 mld. USD. EPS pak dosáhlo 0,75 USD vs. očekávaných 0,74 USD. Jednalo se nicméně o meziroční pokles z úrovně EPS 0,89 USD za Q4 2019. Po odpisech však dopadl Q4 ve ztrátě 13,9 mld. USD.

Zajímavý vývoj lze sledovat v divizi WarnerMedia, kdy tržby klesly meziročně o 9 % na 8,6 mld. USD. Oproti tomu vzrostly výnosy HBO o 11,7 % na 1,9 bln. USD. Nejvíce měl na tom podíl růst předplatitelů nové služby HBO Max. Celkový počet předplatitelů HBO již dosáhl čísla 61 milionů, resp. 41 milionů předplatitelů pro HBO Max. Společnost tak předběhla svůj růstový plán o 2 roky a HBO Max hodlá nasadit i do jiných zemí mimo USA.

V roce 2021 neočekává T nic převratného. Mírný růst tržeb a stabilní zisk. Z toho lze usuzovat i stabilní výplatu dividendy a její možné navýšení v roce 2022, jak bylo u T každý rok zvykem. NEW AGE FUND stále drží 16 tis. ks akcií v hodnotě cca 10 mio. CZK. Od pozice očekáváme výnos 24,7 % p.a. v následujících 2 letech. Detaily se již brzy dozvíte v naší analýze v rámci Premium research.

WDC: E-SPORT TÁHL RŮST HDD. VÝSLEDKY PŘEKONALY VŠECHNA OČEKÁVÁNÍ.

Společnost WDC oznámila 28. ledna vyšší než očekávané EPS na úrovni 0,69 USD (vs. konsensus 0,54 USD), a to za svůj 2. fiskální kvartál roku 2021. O to pozitivnější je toto číslo v meziročním srovnání, kdy EPS dosáhlo ztráty -0,47 USD. Pozitiva hledejme také v tom, že i přes meziroční pokles tržeb o 7 % se podařilo realizovat tak vysoké EPS.

Pozitivní výsledky byly taženy především retailovými segmenty. Naopak korporátní segment zažil meziroční 46% propad tržeb. "Překvapivě" vlivem Covid. Cash pak posílil celkově o 425 mio. USD. WDC na další kvartál očekává EPS mezi 0,55 a 0,75 USD při očekávání 0,64 USD. Takže jasně a stručně: WDC se během Q2 překonala a hodlá tento úspěch zopakovat i během Q3.

NEW AGE FUND v akciích WDC stále drží necelých 12 % portfolia (10 tis. ks v hodnotě cca 12 mio. CZK), a zatím pozici neplánujeme modifikovat. Slibně držíme dál, a to s otevřeným ziskem 30 %. K jaké ceně naši investici směřujeme se dozvíte v naší analýze.

RETAILISTÉ Z R/WALLSTREETBETS SI HRAJÍ S AKCIEMI NOKIA

Zbojníci ze Sherwoodu si vybrali po GME, AMC a BB další bitevní pole. A to finského 5G hráče Nokia. Tady se alespoň Robinhoodi trefili do fundamentálně atraktivní firmy. Při nejvyšší ceně jsme měli v NEW AGE FUND na Nokii zisk 117 %. Interně jsme si ale řekli, že dokud nedosáhne Nokia na naší cílovou cenu + 2 roční dividendy, prodávat nebudeme. K dnešnímu dni tak stále držíme 50 tis. ks akcií v hodnotě 5,2 mio. CZK, a na pozici máme otevřený zisk cca 30 %.

Upozornění

Informace obsažené v tomto článku byly vypracovány společností STARTEEPO s.r.o., se sídlem Praha, Plynární 1617/10 („Společnost“), která je 100 % akcionářem STARTEEPO Invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. Společnost čerpá informace z důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost. Materiál je určen pouze pro propagační účely a nenahrazuje statut fondu. Je koncipován jako prvotní informace a nenahrazuje odborné poradenství k finančním investicím ani komplexní poučení o rizicích. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů. Rozhodnutí o investici může být učiněno pouze na základě aktuálního znění statutu fondu. Výnosy dosažené v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Dokument byl připraven s náležitou péčí a pozorností, společnost však neposkytuje záruky jeho přesnosti, správnosti, aktuálnosti nebo úplnosti. Obsah dokumentu je chráněn dle autorského zákona, majitelem autorských práv je společnost. Společnost nenese odpovědnost za šíření nebo uveřejnění informací třetími osobami.